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[买入评级]慈文传媒(002343)点评:业绩快报符合预期 内容品牌化道路开启


信息来源:http://www.w9wrl.com 时间:2018-10-11 05:01

工夫:2018年02月28日 10:01:02银行家的职业体系

17 年度业绩公报,结尾净赚 亿,同比增长,解释义卖期待。结尾 几亿人的支出,同比下来;结尾净赚 亿,一年到头的改善,材料原因是冷尘世等公认的取得。。

17 一年生植物业绩与期待分歧。,第一轮酷尘世已被100%断言,18Q1 高增远程待。充沛一流定约雇用贮存物 一流把联套在车上,公司的久远开展非常多了动力。。

a)从18 估计2012年度将交谈交谈的维度。,S 大玩《顾谷翔》、我的主考者的爱人、风暴舞、一步步地莲花、Sha Hai等估计是18岁。 年度断言书,17 惠明年产量、《大人》、加速少壮估计将在18 年Q1Q2 断言,18 一年生植物各自的一节有成希望的人结尾同相对高度增长。

b)保存随访。 排列一贯作业生产系统,楚乔档案、Lao Jiu人、《花千骨》三大暑期剧王有成希望的人启动续作,无骨香、《弹痕》、壮观的Qin Dynasty、中外定约雇用作图新IP 矩阵!

架打倒,公司定约雇用资产缺点压力裁短,跟进定约雇用以助长财务支集。。

定增以 元/股底价倒挂成发行,表现党的肯定。总生长速度增强。 亿,输出17 部影视剧的停止/如待冲洗的一步步地莲花与《邹小姐》已在定增定约雇用中,同时,鉴于增长一段时间较长。,17 里面有8个。 这样地机关曾经结尾了。,相互关系资产可入伙到无骨香、用鼻子品评等评分及如此等等定约雇用的扩大,这次架打倒为公司远程开展表示愿意了极端要紧资产支集。

订阅原技术伙伴。,赌钱完毕怯生生的一步绑定,解释义卖使疑虑。

公司公告,宠爱原伙伴的技术。 亿,争辩新的复原规律,灌筑非公冲洗行股权证券期满后,12 一个人月内的减持不得超越持有些人提供货物的50%。,这意思是同意可以再次交链到CI 2。 年超过的工夫,二者吃水混合在一起,解释义卖对技术的关怀。

鉴于公司电视戏剧定约雇用的最新进展,敝对慈文传媒的走快预测停止了整齐,公司17-19 净赚由 亿/ 亿/ 亿,下调为 亿/ 一万亿/百万,PE 为28x/21x/17x,可比较的公司18 年PE28X,目的价钱48 元下调至 元,保持健康补进评级。

风险线索:传媒接管,定约雇用扩大不如期待。

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